Nöbetçi Eczaneler
TC Lira Bilanço Masası
Quick Sigorta’nın halka arzından hemen önceki dönemi gösteren 2026 yılı ilk yarı finansal sonuçları, şirketin ana sigortacılık faaliyetlerinde dikkat çekici bir bozulmaya işaret etti. Şirketin brüt yazılan primleri yüzde 31 gerilerken, net ödenen tazminatlar yüzde 73 arttı. Hayat dışı teknik denge yüzde 56 gerilerken, esas faaliyetlerden 12,2 milyar TL net nakit çıkışı yaşandı. Quick Sigorta, bu tablonun ardından gerçekleştirilen halka arzda sermaye artırımı yoluyla yatırımcılardan yaklaşık 3,7 milyar TL yeni kaynak sağladı.
Halka arzdan hemen önce prim üretimi sert düştü
Quick Sigorta’nın KAP’ta yayımlanan 1 Ocak-30 Haziran 2026 dönemine ilişkin konsolide finansal tabloları, şirketin halka arz öncesindeki mali durumunu ortaya koydu.
Şirketin hayat dışı brüt yazılan primleri 2025’in ilk yarısındaki 23,11 milyar TL seviyesinden 2026’nın aynı döneminde 15,88 milyar TL’ye geriledi. Böylece şirketin ana faaliyet alanındaki brüt prim üretiminde yıllık bazda yüzde 31,3’lük düşüş meydana geldi.
Reasürör payı düşüldükten sonraki yazılan primlerdeki gerileme ise daha sert oldu. Net yazılan primler 19,98 milyar TL’den 12,98 milyar TL’ye düşerek yaklaşık yüzde 35 geriledi.
Kazanılmış primler de 16,31 milyar TL’den 14,35 milyar TL’ye indi.
Prim düşerken ödenen tazminat yüzde 73 arttı
Bilançoda dikkat çeken bir diğer gelişme hasar ödemelerinde yaşandı.
Reasürör payı düşülmüş net ödenen tazminatlar 2025’in ilk altı ayında 7,74 milyar TL iken, 2026’nın aynı döneminde 13,39 milyar TL’ye çıktı. Artış yüzde 73,1’e ulaştı.
Brüt ödenen tazminatlar da 8,97 milyar TL’den 14,62 milyar TL’ye yükseldi.
Böylece Quick Sigorta’nın brüt prim üretiminin yüzde 31 gerilediği bir dönemde net ödenen tazminatlarının yüzde 73 artması, şirketin sigortacılık faaliyetlerindeki gelir-gider dengesini yatırımcı açısından izlenmesi gereken en önemli başlıklardan biri haline getirdi.
Teknik kâr yarıdan fazla eridi
Prim üretimindeki gerileme ve hasar tarafındaki yükseliş teknik sonuçlara da yansıdı.
Quick Sigorta’nın hayat dışı teknik bölüm dengesi 2025’in ilk yarısında 4,67 milyar TL seviyesindeyken, 2026’nın aynı döneminde 2,06 milyar TL’ye düştü.
Böylece hayat dışı teknik dengedeki gerileme yüzde 55,9’a ulaştı.
Toplam teknik bölüm dengesi de 4,58 milyar TL’den 2,11 milyar TL’ye geriledi. Buradaki düşüş ise yaklaşık yüzde 54 oldu.
Teknik bölüm sonuçlarını değerlendirirken yatırım gelirlerinin sigorta muhasebesindeki dağılımı da önem taşıyor. 2026’nın ilk yarısında teknik olmayan bölümden teknik bölüme 9,29 milyar TL yatırım geliri aktarıldı. Aynı muhasebe uygulaması önceki dönemde de bulunuyordu ve 2025’in ilk yarısında aktarılan tutar 8,66 milyar TL seviyesindeydi.
Dolayısıyla bu kalemin olağandışı bir muhasebe işlemi olarak değerlendirilmesi doğru olmaz. Ancak yatırım gelirlerinin Quick Sigorta’nın teknik sonuçları içerisindeki ağırlığının yüksek olması dikkat çekiyor.
Risk karşılığı altı ayda yaklaşık 7 katına çıktı
Finansal tablolarda yatırımcı açısından dikkatle takip edilmesi gereken kalemlerden biri de devam eden riskler karşılığı oldu.
Quick Sigorta’nın net devam eden riskler karşılığı 31 Aralık 2025 itibarıyla 438,1 milyon TL seviyesindeydi. Bu tutar 30 Haziran 2026’da 3,01 milyar TL’ye yükseldi.
Başka bir ifadeyle karşılık yalnızca altı ay içerisinde yaklaşık 6,9 katına çıktı.
Devam eden riskler karşılığındaki değişimin 2026’nın ilk yarısındaki gelir tablosu etkisi de yaklaşık 2,57 milyar TL negatif oldu. 2025’in aynı döneminde bu kalemin etkisi yaklaşık 32 milyon TL pozitif seviyedeydi.
Muallak tazminat karşılığı ise 2025 sonundaki 32,53 milyar TL’den 37,52 milyar TL’ye yükseldi.
3,3 milyar TL kâr etti ama kâr da geriledi
Quick Sigorta’nın konsolide net dönem kârı 2026’nın ilk yarısında 3,31 milyar TL oldu. Şirket yüksek tutarda kâr açıklamaya devam etmesine rağmen geçen yılın aynı dönemine göre kârlılıkta düşüş yaşandı.
2025’in ilk yarısında 3,79 milyar TL olan konsolide net dönem kârı yüzde 12,6 geriledi.
Ana ortaklığa ait net dönem kârındaki düşüş daha yüksek oldu. Geçen yılın aynı dönemindeki 3,73 milyar TL’lik rakam 3,16 milyar TL’ye geriledi. Böylece ana ortaklık payına düşen kâr yaklaşık yüzde 15,4 azaldı.
11,5 milyar TL yatırım geliri
Quick Sigorta’nın finansal tablolarında yatırım faaliyetlerinin büyüklüğü de öne çıktı.
Şirket 2026’nın ilk yarısında toplam 11,47 milyar TL yatırım geliri kaydetti. Bunun yaklaşık 10,60 milyar TL’si finansal yatırımlardan elde edilen gelirlerden oluştu.
Finansal yatırımların nakde çevrilmesinden de yaklaşık 925 milyon TL kâr elde edildi. Buna karşılık finansal yatırımların değerlemesinden 184 milyon TL zarar kaydedildi.
Bu tablo, Quick Sigorta’nın sonuçlarını değerlendirirken yalnızca prim üretimi ve hasar ödemelerine değil, şirketin büyük finansal varlık portföyünden sağladığı gelirlere de bakılması gerektiğini gösteriyor.
Kâr var, esas faaliyetlerden 12,2 milyar TL nakit çıkışı var
Finansal tabloların en dikkat çekici bölümlerinden biri ise nakit akış tablosu oldu.
Quick Sigorta’nın sigortacılık faaliyetlerinden kaynaklanan nakit sonucu 2025’in ilk yarısında 6,82 milyar TL pozitif seviyedeyken, 2026’nın aynı döneminde 1,87 milyar TL negatife döndü.
Vergiler ve diğer faaliyet hareketleri dahil edildiğinde esas faaliyetlerden kaynaklanan net nakit akışı çok daha sert bir tablo ortaya koydu.
2025’in ilk yarısında esas faaliyetlerden 2,37 milyar TL pozitif nakit akışı sağlayan şirket, 2026’nın ilk yarısında 12,18 milyar TL net nakit çıkışı kaydetti.
Böylece şirket 3,31 milyar TL konsolide net dönem kârı açıklarken, aynı dönemde esas faaliyetlerinden çift haneli milyar TL düzeyinde negatif nakit akışı oluştu.
Kârlılık ile nakit üretimi arasındaki bu ayrışma, finansal tablolar açısından yakından izlenmesi gereken göstergelerden biri olarak öne çıktı.
Quick yalnızca sigortacılıktan para kazanmıyor
Konsolide finansal tablolar Quick Sigorta’nın sonuçlarının yalnızca klasik sigortacılık faaliyetlerinden oluşmadığını da gösteriyor.
Şirketin “diğer gelir ve kârlar” kalemi içerisinde finansman kredilerinden elde edilen net gelir 2025’in ilk yarısındaki yaklaşık 850 milyon TL’den 2026’nın aynı döneminde 1,31 milyar TL’ye yükseldi.
Araç kiralama ve mobilite faaliyetlerinden de yaklaşık 166 milyon TL net gelir sağlandı.
Bilançodaki 11,45 milyar TL tutarındaki diğer çeşitli alacakların yaklaşık 9,29 milyar TL’sinin de ticari ve tüketici finansmanı faaliyetlerinden kaynaklanan alacaklardan oluşması dikkat çekti.
Bu nedenle Quick Sigorta’nın açıkladığı 3,31 milyar TL’lik konsolide kârın tamamını doğrudan sigortacılık faaliyetlerinin ürettiği kâr olarak değerlendirmek doğru değil.
Finansal borçlar da yükseldi
Quick Sigorta’nın kısa vadeli finansal borçları da 2025 sonuna kıyasla arttı.
Kısa vadeli finansal borçlar 5,67 milyar TL’den 7,17 milyar TL’ye yükselirken, kredi kuruluşlarına olan borçlar 2,93 milyar TL’den 4,49 milyar TL’ye çıktı.
Şirketin ayrıca yaklaşık 2,66 milyar TL tahvil ve bono yükümlülüğü bulunuyor.
Buna karşılık Quick Sigorta’nın bilançosundaki likit varlık büyüklüğü şirket açısından önemli bir tampon oluşturuyor. 30 Haziran itibarıyla bilançoda 45,44 milyar TL nakit ve nakit benzeri varlık ile 25,39 milyar TL finansal varlık bulunuyor.
Dolayısıyla finansal borçlardaki artışı tek başına bir likidite problemi olarak değerlendirmek mümkün değil.
Bu tablonun ardından yatırımcıdan 3,7 milyar TL geldi
Bilanço ile halka arz arasındaki tarih farkı ise kritik önem taşıyor.
Quick Sigorta’nın incelenen finansal tabloları 30 Haziran 2026 tarihindeki mali durumu gösteriyor. Şirketin halka arzı ise bu tarihten sonra, 29-31 Temmuz 2026’da gerçekleştirildi.
Quick Sigorta halka arzdan sermaye artırımı yoluyla yaklaşık 3,70 milyar TL yeni kaynak sağladı. Şirket payları 6 Ağustos’ta Borsa İstanbul’da QUICK koduyla işlem görmeye başladı.
Bu nedenle halka arzdan sağlanan 3,7 milyar TL, 30 Haziran tarihli bilançodaki nakit veya özkaynak rakamlarının içerisinde yer almıyor.
Ancak halka arz yatırımcısı açısından kritik soru değişmiyor. Yatırımcıların şirkete koyduğu milyarlarca liralık yeni sermayenin ardından, Quick Sigorta ana sigortacılık faaliyetlerindeki bu görünümü tersine çevirebilecek mi?
Halka arz öncesindeki son finansal tabloya göre prim üretimi yüzde 31 geriledi, net ödenen tazminatlar yüzde 73 arttı, hayat dışı teknik denge yüzde 56 düştü ve esas faaliyetlerden 12,18 milyar TL net nakit çıkışı yaşandı.
Şirketin üçüncü çeyrek finansal sonuçları bu nedenle yalnızca kâr rakamı açısından değil; prim üretiminin yeniden büyüyüp büyümediği, teknik kârlılığın toparlanıp toparlanmadığı, negatif nakit akışının tersine çevrilip çevrilmediği ve halka arzdan sağlanan 3,7 milyar TL kaynağın bilanço üzerindeki etkisi açısından da kritik önem taşıyacak.
tclira.com