Nöbetçi Eczaneler
Küresel reasürans sektörünün zirvesinde sıralama yeniden değişti. AM Best’in dünyanın en büyük reasürans şirketlerini değerlendirdiği çalışmada Munich Re, IFRS 17 kapsamında raporlama yapan şirketler arasında yeniden ilk sıraya yükseldi. Bir önceki sıralamada liderliği alan Swiss Re ikinci sıraya gerilerken Hannover Re üçüncü sırada yer aldı.
Munich Re yeniden zirvede
Dünyanın en büyük reasürans şirketleri arasındaki rekabette Munich Re yeniden zirveye çıktı. AM Best’in küresel reasürans sektörüne ilişkin sıralamasında Alman Munich Re, IFRS 17 kapsamında raporlama yapan reasürörler arasında ilk sırada yer aldı.
Sıralamanın önceki versiyonunda Swiss Re, IFRS 17’ye geçişinin ardından Munich Re’yi geride bırakarak liderliğe yükselmişti. Yeni verilerle birlikte iki Avrupa reasürans devi arasındaki sıralama yeniden değişti.
Munich Re ve Swiss Re’nin ardından Hannover Re üçüncü sırada yer alırken SCOR ve China Re de sektörün büyük oyuncuları arasındaki konumlarını korudu.
IFRS 17 ayrımı sıralamayı etkiliyor
AM Best, IFRS 17 muhasebe standardının yaygınlaşması nedeniyle küresel reasürörleri karşılaştırırken farklı muhasebe standartlarını kullanan şirketleri ayrı listelerde değerlendiriyor. Bu nedenle IFRS 17 kapsamında raporlama yapan reasürörlerle diğer şirketlerin prim ve gelir büyüklüklerinin doğrudan karşılaştırılmasının sağlıklı olmadığına dikkat çekiliyor.
Sıralamadaki değişimde şirketlerin reasürans gelirlerinin yanı sıra döviz kurlarındaki hareketler de etkili oluyor. Euro, İsviçre frangı ve dolar arasındaki değişimler, küresel şirketlerin dolar bazında hesaplanan büyüklüklerini ve dolayısıyla sıralamadaki konumlarını değiştirebiliyor.
Büyük reasürörlerde kârlılık güçlendi
Büyük reasürörlerin teknik sonuçlarındaki iyileşme de dikkat çekiyor. Son yıllarda yapılan fiyat artışları, daha sıkı underwriting koşulları ve katastrofik risklerde yükseltilen muafiyetler sektörün teknik kârlılığını güçlendirdi.
Avrupa’nın büyük reasürörleri 2025 yılında ortalama yüzde 19,6 özsermaye getirisine ulaşarak güçlü bir kârlılık dönemi geçirdi.
2026’da reasürans fiyatlarında baskı arttı
Bununla birlikte 2026’da reasürans piyasasında fiyat baskısının yön değiştirmeye başladığı görülüyor. Yüksek sermaye kapasitesi ve şirketler arasındaki rekabet, özellikle hasar deneyimi iyi olan portföylerde fiyatların aşağı gelmesine yol açıyor.
Munich Re’nin ağustos ayında açıkladığı ikinci çeyrek sonuçlarında da bu eğilimin izleri görüldü. Şirket güçlü kârlılığını sürdürürken reasürans fiyatlarındaki baskı nedeniyle gelir beklentisini aşağı çekti.
Sektörün gündeminde risk ve sermaye dengesi var
Küresel reasürans piyasasında bundan sonraki dönemin temel gündemini artan sermaye kapasitesi ile doğal afet, iklim ve jeopolitik risklerde yükselen hasar potansiyeli arasındaki denge oluşturacak.
Munich Re, Swiss Re ve Hannover Re arasındaki rekabet de hem fiyatlama hem sermaye tahsisi açısından sektörün yönünü belirleyen unsurlardan biri olmaya devam edecek.
tclira.com