SPK’den serbest fonlara yeni düzenleme: Şeffaflık ve sınır geliyor

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), serbest fonlarda şeffaflığı artıracak ve riskleri sınırlandıracak yeni düzenlemeler hazırlıyor. Taslak, bir fonun tek bir şirkete veya gruba yatırım yapabileceği payları sınırlıyor, fon sahiplerini adım adım açıklamayı öngörüyor ve pay repo işlemlerine kısıtlama getirerek risk yönetimini güçlendiriyor.

Taslağa göre, bir fonun içinde yer alan bir şirketin paylarına sınır getiriliyor. Örneğin, bir serbest fon artık tek bir şirketin hisselerinin yüzde 10’undan fazlasına yatırım yapamayacak. Aynı grup veya kişinin birden fazla fonu varsa, bu fonların toplamında da belirli oranlar aşılmayacak.

Fon sahipleri adım adım açıklanacak

Yapılacak değişiklikle, bir gerçek veya tüzel kişinin TEFAS’ta işlem gören fonlardaki katılma paylarının fonun toplamının yüzde 50, 60, 70, 80, 90 veya 95’ine ulaşması veya bu oranların altına düşmesi durumunda, sahip olunan pay oranları MKK tarafından KAP’ta ilan edilecek.

Risk azaltıcı önlemler

Taslak, pay repo işlemlerine de sınırlama getiriyor. Pay repo işlemlerinde en az beş farklı gruba ait ortaklık paylarının işleme konu edilmesi zorunlu olacak. Ayrıca, her bir payın ağırlığı ters repo işlemine konu tutarın yüzde 10’unu geçemeyecek. Bu önlemlerle serbest fonlardaki risk azaltılacak.

Fonlarda tek tip hisse ve tahvil sınırı

Aynı ihraççının çıkardığı tahvil ve hisse senetlerine fonların yatırımı sınırlanacak. Bir fon tek başına hiçbir ihraççının tedavüldeki paylarının belirli bir oranından fazlasına sahip olamayacak. Aynı yönetici veya hakim ortağa sahip birden fazla fonun toplamı da belirlenen oranları aşamayacak. Bu madde, dolanarak yapılan yatırım yöntemlerine de engel olacak.

Fonların yapısı ve sermaye artırımı

Taslak yasalaşırsa, serbest şemsiye fona bağlı olarak ihraç edilen fonlar, yatırım stratejisi, yatırım yapılan varlıklar, dağıtım kanalı ve fon süresi gibi unsurlarda belirgin şekilde farklılaştırılacak. Ayrıca, bir portföy yönetim şirketinin serbest fonlarda yönettiği portföy büyüklüğü belirli bir tutarı aşarsa, şirketin çıkarılmış sermayesi takip eden üç ay içinde nakit olarak artırılacak.