İş Yatırım’dan Selçuk Ecza’ya “al” tavsiyesi

İş Yatırım, Selçuk Ecza Deposu hisselerine ilişkin değerlendirmesini güncelledi. Kurum, daha önce “gözden geçiriliyor” seviyesinde bulunan tavsiyesini “al”a yükseltirken, 12 aylık hedef fiyatını 122 TL olarak açıkladı.

Yeni hedef fiyatın, mevcut hisse değerine göre yaklaşık yüzde 40 getiri potansiyeline işaret ettiği belirtildi.

Güçlü nakit üretimi ve defansif yapı öne çıktı

İş Yatırım’ın raporunda, Selçuk Ecza’nın güçlü nakit üretme kapasitesi, defansif iş modeli ve regülasyon tarafında iyileşen koşullar sayesinde yatırım açısından cazip bir görünüm sunduğu ifade edildi.

Şirketin 2026 yılı beklentileri çerçevesinde 4,2 kat FD/FAVÖK çarpanı ile işlem gördüğü, benzer şirketlere kıyasla ise yaklaşık yüzde 48 iskontolu olduğu vurgulandı.

Fiyatlandırma düzenlemeleri sektörü destekledi

İlaç fiyatlandırma mekanizmasına ilişkin son düzenlemelerin sektörü desteklediği belirtilen analizde, Cumhurbaşkanlığı Kararı No. 11031 kapsamında euro kurunun iki aşamada 29,12 TL seviyesine yükseltildiği hatırlatıldı. Aralık 2025’teki düzenlemeyle birlikte toplam artışın yüzde 30 bandına ulaştığı, bunun da şirketin gelir görünürlüğü ve kâr marjlarını olumlu etkilediği kaydedildi.

Pazar payı ve büyüme beklentisi

Raporda, Selçuk Ecza’nın pazar payında yeniden artış eğilimine girdiği ve 2025’in son çeyreğinde yüzde 37,6 seviyesine ulaştığı aktarıldı. 2026 yılı için ise yaklaşık yüzde 14 reel gelir büyümesi ve yüzde 5,1 FAVÖK marjı öngörüldü.

tclira.com