Nöbetçi Eczaneler
HSBC Global Investment Research, Türkiye ekonomisine dair yayımladığı yeni raporda, 2025 yılında hem iç hem de dış şoklara rağmen ekonominin dirençli kaldığını vurguladı. Banka, 2026’da büyümenin yüzde 3–4 aralığında gerçekleşmesini, enflasyonun ise yüzde 20’ye gerilemesini öngördü.
Banka, 2026 yılı için ekonominin yüzde 3–4 aralığında büyümesini öngördü. HSBC, büyüme hedefinin politika yapıcılar için öncelikli olacağını, bunun da enflasyonun düşüşünü yavaşlatabileceğini belirtti. Raporda, manşet enflasyonun 2025 sonunda yaklaşık yüzde 32 seviyesinde olacağı, 2026 sonunda ise yüzde 20’ye gerilemesinin beklendiği kaydedildi.
2026 yılı faiz indirimi öngörüsünü paylaştı
HSBC, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın mevcut gevşeme döngüsünü sürdüreceğini tahmin ediyor. Raporda, Aralık ayında 150 baz puanlık bir faiz indirimi olabileceği ve 2026 sonunda politika faizinin yüzde 25,5’e düşeceği öngörülüyor.
Bütçe açığı daraldı
Raporda, döviz politikasında belirsizliklerin sürdüğüne dikkat çekildi. TÜFE bazlı reel efektif döviz kurunun 2023 Haziran–2024 Aralık arasında yüzde 31 arttığı, 2025’te ise yatay seyrettiği belirtildi. HSBC, 2026’da reel kurun önceki yıllardaki gibi hızlı değerlenmeyeceğini öngörüyor.
Ayrıca, bütçe açığının daraldığına işaret edilen raporda, 12 aylık kümülatif açığın geçen yıl GSYH’nin yüzde 4,7’sinden Ekim ayında yüzde 3,9’a gerilediği ifade edildi. Orta vadeli programın 2026’da mali sıkılaşmayı belirgin şekilde öngörmediği, uzun vadede güvenilir mali konsolidasyon ve arz yönlü reformların önemli olsa da şimdilik geri planda kaldığı vurgulandı.
En büyük belirsizlik kaynağı iç gelişmeler olacak
HSBC, 2026’da en büyük belirsizlik kaynağının iç siyasi gelişmeler olacağını belirtti. Raporda, siyasi dalgalanmalara rağmen ekonomi programının üçüncü yılında kararlılıkla uygulanmasının piyasalar tarafından olumlu karşılandığı ifade edildi.
Raporda genel olarak, fiyat istikrarının henüz tam sağlanmadığı, ancak ekonominin yumuşak inişle yönetildiği, finansal risklerin azaltıldığı ve bozucu önlemlerin kaldırıldığına dikkat çekildi.