Carry trade yeniden güç kazanıyor: Büyük fonlar stratejiye dönüş yaptı

DoubleLine Capital ve Van Eck Associates’in de aralarında bulunduğu bazı büyük yatırım kuruluşları, carry trade stratejisinin yeniden cazip hale geldiğini değerlendiriyor.

Carry trade işlemlerine ilgi yeniden yükseldi

Orta Doğu’daki ateşkesin piyasalarda görece bir istikrar sağlaması ve risk iştahını artırmasıyla birlikte, yatırımcıların düşük faizli para birimlerinden borçlanarak yüksek getirili varlıklara yöneldiği carry trade işlemlerine ilgisi yeniden yükseldi.

Söz konusu strateji, savaş döneminde artan petrol fiyatlarının etkisiyle güç kazanmış, özellikle Brezilya reali ve Kolombiya pezosu gibi emtia bağlantılı para birimlerine destek sağlamıştı. Son dönemde ise küresel jeopolitik risklerin bir miktar azalması, bu eğilimi yeniden öne çıkardı.

Bloomberg’in haberine göre, döviz, tahvil ve hisse piyasalarındaki oynaklığın gerilemesi, yatırımcıların 2024’te yaşanan sert kur hareketlerinin tekrarlanmayacağı beklentisini güçlendirdi. O dönemde carry trade pozisyonları hızlı şekilde çözülmüş ve küresel piyasalarda dalgalanmalara yol açmıştı.

Dev bankalar carry trade stratejilerine yatırımcılarına öneriyor

Citigroup ve Goldman Sachs gibi büyük bankaların da farklı carry trade stratejilerini yatırımcılara önerdiği belirtiliyor. Özellikle Japon yeni üzerinden borçlanarak Brezilya reali, Kolombiya pezosu ve Türk lirası gibi para birimlerinden oluşan sepetlere yönelen stratejilerin 2026 yılında yaklaşık yüzde 12’ye varan getiri sağladığı ifade ediliyor.

RBC Capital Markets Stratejisti Luis Estrada, piyasalarda toparlanmanın hızlı gerçekleştiğini ve bu durumun yatırımcıları korunma stratejilerinden yeniden getiri arayışına yönelttiğini belirterek volatilitenin de düşüş eğiliminde olduğunu söyledi.

Van Eck Stratejisti Anna Wu ise savaşın sona ereceği beklentisinin piyasalarda ana senaryo haline geldiğini ifade ederken, bunun aşırı iyimser bir fiyatlama olabileceği uyarısında bulundu. Wu, özellikle Güney Amerika para birimlerinin emtia bağlantıları nedeniyle carry trade açısından hâlâ cazip konumda olduğunu vurguladı.