BofA’dan TCMB için faiz indirimi tahmini

BofA, TCMB’nin İran Savaşı’nın ardından ortaya çıkan makro-finansal riskler nedeniyle ara verdiği bir haftalık repo ihalelerine yeniden başlamasını ise likidite çerçevesinde tam normalleşme adımı olarak değerlendirdi.

Ekonomist Hande Küçük imzalı raporda, söz konusu adımın ardından ortalama fonlama maliyeti ile TLREF oranının yaklaşık yüzde 40 seviyelerinden savaş öncesindeki yüzde 37 düzeyine gerilediği belirtildi.

Raporda ayrıca TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın 13 Ağustos’taki Enflasyon Raporu toplantısında verdiği mesajların ardından normalleşme adımının zamanlamasına dikkat çekildi. Brüt ve net rezervlerdeki güçlü toparlanma, carry-trade girişlerindeki artış ve iç talepteki belirgin yavaşlamanın TCMB’nin normalleşme sürecini öne çekmesini desteklediği ifade edildi.

Eylül ayında faiz indirimi beklenmiyor

BofA, efektif faizlerde yaşanan 300 baz puanlık düşüşe rağmen politika faizinde doğrudan indirim için alanın oldukça sınırlı olduğunu belirtti.

Yüksek enflasyon beklentileri ve devam eden jeopolitik belirsizlikler nedeniyle TCMB’nin eylül ayındaki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini sabit tutacağı tahmin edildi.

Banka, baz etkisinin katkısıyla eylül ayında enflasyonun yüzde 30-30,5 aralığına gerilemesini bekliyor. BofA’nın tahminine göre TCMB, bu yılın ilk ve tek politika faizi indirimini ekim ayında 100 baz puanlık adımla gerçekleştirecek. Böylece politika faizinin yüzde 36 seviyesine çekilmesi bekleniyor.

tclira.com