Son zamanlarda STO’lar (Security Token Offers) “fon toplamanın yeni bir yolu” olarak dikkat çekiyor. Blockchain gibi yeni teknolojilerin ortaya çıkması, finansal düzenlemelerde yapılan değişikliklerle birlikte, STO’ların kalbinde yer alan menkul kıymet tokeni kavramının yatırımcılara daha fazla güvenlik, düzenleme uyumluluğu sağladığı kabul ediliyor.
Menkul kıymet tokenleri, değeri harici bir varlığa bağlı, federal menkul kıymetler yasalarıyla düzenlenen dijital varlıklardır.
Hizmetlere erişim sağlayan yardımcı jetonların aksine, güvenlik jetonları, fiziksel gelir akışları, işletmeler veya temettü hakları gibi varlıklardaki sahiplik çıkarlarını temsil eder. Merkezi olmayan ağlarda çalışan güvenlik belirteçleri, blockchain teknolojisinden yararlanır. Önceden tanımlanmış kurallarla kodlanmış akıllı sözleşmeler; düzenlemeyi, yönetimi, uyumluluğu kolaylaştırır.
Menkul kıymet token teklifi (STO) nedir?
Maddi bir varlık veya şirketteki yatırım ya da mülkiyet çıkarlarını temsil eden menkul kıymet tokenlerinin ihraç edilmesini, satışını içeren bağış toplama yöntemidir. Genellikle fayda belirteçlerini içerir. Düzenleyici gözetimden yoksun olan İlk Para Tekliflerinin (ICO’lar) aksine, STO’lar menkul kıymet yasalarına, düzenlemelerine tabidir. Güvenlik belirteçleri, maddi ve maddi olmayan varlıkları blok zincirinde izlenebilir, aktarılabilir dijital varlıklara dönüştürür. Varlıkların daha küçük birimlere bölünmesini sağlar. Daha önce yalnızca büyük sermayelerin erişebildiği yatırımlara erişimi demokratikleştirir. Bunun bir örneği, yatırımcıların Londra’nın Canary Wharf bölgesinde bulunan Dimond Towers adlı apartman binasının bir kısmının sahipliğini temsil eden tokenleri satın alabilmesi gösterilebilir.
Menkul Kıymet Token Tekliflerinin en önemli avantajlarından biri, sundukları daha fazla likiditedir. Gayrimenkul veya özel sermaye gibi geleneksel yatırım seçenekleri sıklıkla likidite azlığından muzdariptir. Bu durum yatırımcıların pozisyonlarından hızlı bir şekilde çıkmalarını zorlaştırıyor. Bunun yerine, menkul kıymet tokenleri ikincil piyasalarda alınıp satılabilir. Yatırımcıların yatırımlarını alıp satmalarını kolaylaştırarak piyasa likiditesini artırır. Token sahipliği, ilgili haklar, varlık yönetimi hakkındaki bilgiler blok zincirine değişmez şekilde kaydedilir. Yatırımcılar için şeffaflığı artırarak, tokenlerin gerçekliğini, yatırımın güvenliğini doğrular. Temettü ödemesi veya kâr dağıtımı gibi varlık yönetimiyle ilgili süreçlerin otomasyonu, şirketler ve yatırımcılar için maliyetleri, zamanı azaltır.
STO’lar, yeni finansman yöntemi sunmak için menkul kıymet tokenlerinin özelliklerinden yararlanıyor. Şirketler, geleneksel aracılara ihtiyaç duymadan, yatırımcı fonları karşılığında menkul kıymet tokenlerini hızlı, güvenli, şeffaf şekilde ihraç edebilir. Yalnızca kendi ülkelerinde değil, aynı zamanda küresel bir yatırımcı pazarına erişmesine, finansman olanaklarını genişletmesine, yatırımcı tabanlarını çeşitlendirmesine müsaade eder.
Süreçlerin otomasyonu, geleneksel aracıların ortadan kaldırılması, sermaye artırmayla ilgili maliyetleri önemli ölçüde azaltır. Şirketlerin güvenlik tokenlerinin özelliklerini özel ihtiyaçlarına göre ayarlayarak özelleştirilmiş teklifler tasarlamasına olanak tanır. Yatırımcıların gayrimenkul, yeni girişimler veya sosyal etki projeleri gibi daha önce mevcut olmayan varlıklara yatırım yapmalarına imkan verir. Geleneksel yatırımlarla aynı düzenlemelere tabi olup, yatırımcılara dolandırıcılık ve kötü niyetli uygulamalara karşı daha fazla koruma sağlar.
Menkul kıymet tokenleri yatırımcıların yatırım portföylerini çeşitlendirmelerine yardımcı konumda genel riski azaltabilir. STO’ların şirketler, yatırımcılar için bir dizi yenilikçi fayda sunmasına fırsat tanıyan temeldir. Varlıkları dijital temsil etme, sermaye artırımını kolaylaştırma, daha fazla koruma, esneklikle yeni yatırım fırsatları sunma yetenekleri, STO’ları yatırımların geleceğini dönüştürme konusunda potansiyele sahip bir alternatif olarak konumlandırıyor.
İletişimci ve yazar Rachel Aysen Odacıoğlu, Türkiye'de bir kripto platformunda basın, proje ve halka ilişkiler görevini üstlendi. Kripto paralarla ilgili etkinlikler gerçekleştirdi. Çeşitli konularda dergilere yazılar yazdı. Aynı zamanda Türkiye'nin tanınmış markaları, global lüks markalara iletişim danışmanlığı görevini halen sürdürmektedir.
