Fransa’nın kredi notu son bir hafta içinde ikinci kez düştü

Fransa’da siyasi istikrarsızlık ve artan kamu açığı, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşlarının not indirimlerine yol açtı. Fitch Ratings, 12 Eylül 2025’te ülkenin kredi notunu AA−’dan A+’ya düşürerek görünümü “sabit”te bıraktı. Ardından Morningstar DBRS, 19 Eylül’de Fransa’nın uzun vadeli kredi notunu “AA (high)” seviyesinden “AA”ya çekti ve görünümü “negatif”ten “durağan”a çevirdi.

Bütçe açığının GSYH’ye oranının %5,4 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor

DBRS açıklamasında, kamu açığındaki artışın ve siyasi istikrarsızlığın not indiriminin başlıca gerekçeleri arasında yer aldığı vurgulandı. Parlamento çoğunluğuna sahip olmayan hükümetin bütçe kısıntısı planları için güvenoyu alamaması da riskleri artıran unsurlar arasında gösterildi. Kurum, mali disiplin sağlanması ve borç oranının kalıcı biçimde düşürülmesi halinde notun yeniden yükselebileceğini bildirdi.

Fransa’da bütçe açığının GSYH’ye oranının bu yıl %5,4 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Kamu borcunun milli gelire oranı ise Avro Bölgesi ülkeleri arasında en yüksek düzeylerden birinde bulunuyor. Uzmanlar, kredi notundaki düşüşün devlet tahvillerinde risk primini artırarak borçlanma maliyetlerini yükselteceğini belirtiyor.

Hükümetin 2026 bütçesi için daha ılımlı mali tedbirler almak zorunda kalacağı öngörülüyor. Ancak parlamentodaki parçalı yapı, sosyal kesimlerin tepkisi ve muhalefetin baskısı, sürecin zorlu geçeceğine işaret ediyor.

Sosyal harcamaları Avrupa ortalamasının üzerinde bulunan Fransa’da, işsizlik maaşı 18 aya kadar, 57 yaşından itibaren ise 27 aya kadar ödeniyor. Covid-19 salgını ve Ukrayna-Rusya Savaşı’nın etkileriyle ağırlaşan kamu borcu, ekonominin büyümesinden daha hızlı artmaya devam ediyor.