ABD borsaları, Donald Trump’ın seçilmesinin ardından yaşanan rallinin kazançlarını geri verdi. Yatırımcılar, Trump’ın ekonomi politikaları ve yeniden yükselen enflasyon konusunda endişe duymaya başladı.
Donald Trump’ın seçim zaferiyle başlayan ve ABD borsalarını %5,5 oranında yükselten ralli, kasım ayından bu yana tüm kazanımlarını yitirdi. S&P 500 Endeksi, Pazartesi günü gün içinde 5.773 puana kadar gerileyerek 5 Kasım’daki 5.782 puanlık kapanış seviyesinin altına düştü.
Yüksek faiz oranlarıyla birlikte, seçim iyimserliğinin kırılması borsadaki düşüşü tetikledi
Wall Street yatırımcıları, Trump’ın korumacı politikalarının başlangıçta beklenen kadar güçlü bir destek sağlayıp sağlamayacağını sorguluyor. Yüksek faiz oranlarıyla birlikte, seçim iyimserliğinin kırılması da borsadaki düşüşü tetikledi. Hisse senedi fiyatları, ABD Merkez Bankası’nın 2025 için faiz beklentilerini yeniden ayarlamasının ardından aralık ayında düşüşe geçti. Trump’ın iş dünyası yanlısı tutumu ve düşük faiz beklentilerine güvenen yatırımcılar, artık daha temkinli bir yaklaşım sergiliyor.
Trump’ın gümrük vergisi planlarından kaynaklanan enflasyon riskleri ise faiz indirimlerine ilişkin beklentileri daha da zora soktu. Yatırımcılar daha yüksek enflasyon ihtimalini hesaba kattıkça Trump’ın ikinci dönemine ilişkin beklentiler daha da kötüleşti.
Faiz beklentilerinin yükselmesiyle tahvil getirileri de yükseldi
Cleveland FED’e göre, bir yıllık enflasyon beklentileri aralık ayında altı ayın en yüksek seviyesi olan %2,64’e yükseldi. Faiz beklentilerinin yükselmesiyle tahvil getirileri de yükseldi.
Trump, her ne kadar başkanlığı sırasında fiyatları düşürme sözü vermiş olsa da ekonomistler gümrük vergisi tarifeleri planlarının enflasyon ve faiz oranlarının yükselmesine neden olabileceğini söylüyor. Trump, ilk döneminde enflasyonda önemli bir artış olmadan gümrük vergileri uygulayabilmişti. Ancak uzmanlar bu seferki planının daha geniş kapsamlı olduğunu söylüyor.
Yatırımcılar geçtiğimiz hafta aralık ayı istihdam raporunun açıklanmasının ardından bir öfke nöbeti daha geçirdi. Zira aşırı sıcak gelen istihdam verileri FED’in faiz oranlarını düşürmek için çok sınırlı bir imkanı olduğunu gösteriyordu. Pazartesi günü 10 yıllık ABD Hazinesi tahvil getirisi, 2023’ün sonlarından bu yana en yüksek seviyesi olan %4,794’e yükseldi.
Piyasalar hâlâ yıl sonuna kadar FED’den bir veya iki faiz indirimi bekliyor. Ancak Wall Street’te FED’in faiz oranlarını hiç düşürmeyebileceğine dair tahminlerin sayısı da artıyor.
Amerikan Bireysel Yatırımcılar Birliği’nin en son yatırımcı duyarlılığı anketine göre yatırımcıların %37’sinden fazlası önümüzdeki altı ay içinde hisse senetlerinin düşmesini bekliyor. Bu aynı zamanda son altı haftanın en karamsar verilerini gösteriyor.
