Morgan Stanley analistlerine göre, ABD hisse senetleri 2025’in ilk yarısında kritik bir süreçten geçebilir. Analistler, güçlü doların şirket kâr marjlarını daraltabileceğini ve piyasalardaki zayıf likiditenin hisse senetlerinde baskı yaratabileceğini belirtiyor. Özellikle küresel ekonomik belirsizliklerin gölgesinde, yılın ilk altı ayında yatırımcıları dalgalı bir piyasa ortamı bekliyor. Analistler, bu süreçte risk yönetiminin önemine dikkat çekiyor.
Morgan Stanley stratejistleri, ABD hisse senetlerinin önümüzdeki altı ayda enflasyon endişeleriyle yükselen dolar ve artan Hazine tahvil getirileri nedeniyle zorlu bir döneme girebileceği uyarısında bulundu.
Stratejist Michael Wilson, S&P 500 Endeksi ile tahvil getirileri arasındaki ilişkinin, 10 yıllık Hazine tahvil getirisinin yüzde 4,5 seviyesini aşmasıyla birlikte belirgin şekilde negatife döndüğünü belirtti. Bu arada, 30 yıllık tahvil getirisi de bugün itibarıyla 2023 sonlarından bu yana görülen en yüksek seviyeye ulaştı.
Wilson, doların artık bazı şirketleri baskı altına alabilecek seviyelere yaklaştığını ve piyasa derinliğinin zaten zayıf olması nedeniyle yılın ilk yarısında hisse senetlerine zarar verebileceğini söyledi.
Yılın ikinci yarısı daha pozitif
Stratejist, “2025’in iki yarıdan oluşan bir yıl olabileceğini düşünüyoruz” diye yazdı ve olası vergi indirimleri gibi piyasa dostu politikaların yılın ilerleyen dönemlerinde hisse senetlerini desteklemesinin muhtemel olduğunu söyledi.
ABD hisselerindeki yükseliş aralık ayında sekteye uğradı
Kasım ayında Morgan Stanley S&P 500 için 12 aylık 6.500 puanlık bir hedef yayınlamıştı ve bu, Cuma günkü kapanıştan itibaren yaklaşık yüzde 9’luk kazançlar anlamına geliyor.
ABD hisselerindeki yükseliş, ekonomik büyüme konusundaki endişeler ve Federal Rezerv’in beklenenden daha şahin bir politika görünümü nedeniyle Aralık ayında sekteye uğradı. Ekim 2022’den bu yana S&P 500’deki kazanımların çoğunu yönlendiren teknoloji hisseleri, en büyük geride kalanlar arasındaydı.
